全市禁毒集中宣传教育活动启动

1992年的社会主义市场经济体制改革，是在外部包围、内部意识形态困扰的背景下启动的。

问责是什么？问责主要是问政府财政的责。既然是财政的题目，先请李炜光教授讲讲分税制何去何从，地方财税体制有什么问题，三中全会在这方面有什么新突破。

分税制改革终结了这个政策。同样收税者的责任也要逐渐增加问责。2013年11月27日，腾讯网十周年中国说思享会在北京举行。可你的财政体制是往上集中，下面能决定的事很少，在这种情况下大家能参与什么？能决定什么？这也是一个体制问题所造成的问题，因此出现公共服务不到位的问题。刚才大家都提到纳税人权利，纳税人权利的反面是收税者的责任。

纳税人权利不足，收税者的责任同样是不足的，这是现在的问题。这就出现了一个问题：政府履行公共服务职能，贴近于民众最近的是地方政府，特别是基层政府。金融：我们预计短期内将引入以下措施：(1)进一步推进利率市场化改革，建立反映市场供求关系的基准利率和收益率曲线。

(4) 化解地方债务期限不匹配，探索发行地方债。相反，增长目标仅仅反映了在拟议改革对短期增长影响的评估方面，各方存在差异。北京似乎对2014年的增长前景相当有信心（国家发展和改革委员会，即国家发改委预测：8%。中国社会科学院预测：7.8%）。

(5) 向上海和重庆以外的城市扩大房产税试点。我们预计CPI通胀率将在2014年逐步走高，但仍处于适度可控的范围。

这已成为一项重要的市场问题。2012年，四个一线城市（北京，上海，深圳，广州等）人口数量仅占总人口的4.7％，而住房交易面积仅占3.8％。在资本流动方面，年中市场预期美联储九月退出量化宽松导致的市场波动显示，最脆弱的经济体是那些经常账户持续赤字的和那些严重依赖境外资本流入支持国内经济增长的经济体。同时，过去两年资本和金融账户已出现显著波动。

我们预测2014年出口增长有望回升至11.3%（2013年预计为8.0%），将实现自2011年以来的最快增速。近几个月制造业投资受三季度经济强劲复苏以及工业企业利润改善的推动而复苏。同样，虽然自8月以来PMI投入成本已增长至超过50大关，但整个11月一直保持该水平，而截至12月明显走低（至50.3）。特别是2012年，资本和金融账录得赤字168亿美元（即使不包括错误与遗漏账户下的798亿美元赤字），这是自1998年以来的资本和金融账首次出现逆差。

首先，尽管中国的投资/ GDP比率仍是全球最高的，但人均资本存量仍然较低。鉴于近期内政策利率和存款准备金率或将保持不变，公开市场操作是央行调整政策的主要工具。

房价上涨在很大程度上是由住宅需求量反弹造成的（在城市化和可支配收入增长的带动下），而需求最近几年受到房地产紧缩政策人为压制，但紧缩政策的影响已在逐步减弱。因此，中国仍然处于资本积累的过程。

尽管如此，我们不能排除该增长目标维持在7.5%的可能性。从高成本非银行融资转向低成本银行贷款也可以缓解这一担忧。  1. 2014年中国的增长前景？ 我们预计2014年中国的经济增速将从2013年的7.6%回落至7.4%。而且2013年投资对GDP增长的贡献不降反升，2013年前三季度投资的贡献为55.8%（而2012年和2011年分别为47.1%和47.7%）。我们对2014年中国住宅房地产市场相对乐观。我们预计全年整体CPI通胀率平均为2.7%（同比），大幅低于3.5%的政府目标。

  9. 2014年人民币是否将会继续升值？美国QE退出将对中国产生哪些影响？ 普遍认为2013年人民币汇率已非常接近均衡水平。鉴于上述因素、人民币升值及新兴市场增长前景不够强劲，我们预计虽然2014年中国出口将有所改善，但幅度较低。

上述发展趋势加之我们对进入2014年初经济增长势头将开始放缓的预测表明，成本推动压力不太可能成为一个主要的短期风险。由于官方估算的消费数字过低，因此仅依靠消费代替投资推动经济增长的期望不太现实。

2011年中国的资本存量/ GDP比率约为245%，与日本类似。同时，随着制造业放缓以及全球大宗商品价格走低，PPI自2012年3月以来一直处于通缩（%同比），11月为同比-1.4%。

从国内看，投资增速将随着房地产和公共基础设施投资的放缓而降至19.0%（而2013年估算为19.8%）。基础设施投资增长应会回落至20.8%，因为政府可能不会继续推出小范围的刺激措施，而且地方政府也难以保持基础设施投资的高速增长。首先，这将为结构性改革提供更大的余地，因为许多改革可能会负面影响短期经济增长。我们预计2014年一线城市房价或将继续上涨10%，二线城市上涨5％-10％，而三线城市平均保持不变。

2013年随着中国经济企稳，资本流入已恢复，第三季度资本和金融账（包括净错误与遗漏）盈余达到573亿美元，而前三个季度盈余总额达到1624亿美元。从长远来看，即使住房价格下调过程开始，也不太可能像许多其他国家一样演变成楼市危机（进而演变为金融危机）。

应会进一步扩大增值税改革在服务业的推广范围，以降低税负和促进经济结构的调整。因此，值得注意的是中国在美国进口市场占比似乎已达顶峰（如图），该比例在过去10年持续显著增长。

我们预计行政改革（即取消或下放行政审批事项，让市场在配置资源中发挥更大作用）、金融改革和财政改革将2014年的重点改革领域。在一定程度上这也是信贷正常化进程的一部分，因为银行间同业拆借利率和债券收益率或有可能一直低于均衡水平。

但不同政府部门的评判方法各有不同，具体而言，设置7.5%的增长目标是考虑到经济结构调整的拖累作用较小。转变之所以迟缓的原因有多个。的确，随着经济的发展和城镇化进程，中国在基础设施、清洁能源、环保和医疗保健等领域仍有巨大的投资需求。综上所述，我们预计投资、消费和净出口对整体GDP增速的贡献将分别为3.7%、3.6%和0.1%。

决定改革先后顺序的两个因素是：短期经济影响以及政策制定者和市场参与者的支持。财政：我们认为财政领域的改革重点将是：(1) 简化中央政府和地方政府之间的财政责任，由中央政府负责更大部分的地方政府支出（如社会保障、公共安全、教育等）。

此外，中国将加快与世界其他地区建立双边和区域自由贸易区的步伐。虽然结构性改革有利于实现长远持续、高质量的增长，但往往会带来不利的短期影响。

此外，今年大部分时间内工资增长步伐的放缓（名义和实际两方面）表明，进入2014年后普遍非食品CPI通胀压力或将缓解（如图）。信贷规模逐步缩减有助于减少经济的短期下行风险，但同时却表明金融风险仍将持续。